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  • 上海陆家嘴(集团)有限公司公开发行2016年公司债券(第一期)募
  • 日期:2019-10-03   点击:   作者:admin   来源:未知   字体:[ ]

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  发行人由上海市浦东新区国有资产监督管理委员会全资控股,实际控制人为上海市浦东新区国有资产监督管理委员会。最近三年公司控股股东和实际控制人均未发生变化。

  截至2015年12月31日,公司共有控股子公司89家,其中纳入合并报表范围子公司共88家。发行人投资的合营企业共有4家,联营企业21家。

  公司股东为上海市浦东新区国有资产监督管理委员会(以下简称“浦东新区国资委”),其持有公司100%的股份。

  发行人的控股股东是上海市浦东新区国有资产监督管理委员会。浦东新区国资委是上海市浦东新区政府直属的特设机构,该委员会经上海市浦东新区政府授权,履行出资人职责,对所监管国有资产的保值增值进行监督,推进国有企业的现代企业制度建设,完善公司治理结构。浦东新区国资委有十五项主要职责,主要是处理与国有资产有关的管理、规划、预决算、审计、统计、稽查、战略性调整等。浦东新区国资委代表上海市浦东新区政府向所属企业派出董事、监事,并按照法定程序,对上海市浦东新区属国有资产营运机构产权代表进行任免、考核并根据其经营业绩进行奖惩。

  因此发行人的实际控制人为浦东新区国资委,上述情况在最近三年内均未发生变化。

  截至本募集说明书摘要签署日,浦东新区国资委持有的发行人股权不存在质押及权属争议情况。www.47333.com

  李晋昭,男,1962年出生,硕士。曾任上海市外高桥保税区新发展有限公司副总经理、党委委员;上海市外高桥保税区开发股份有限公司副总经理、党委委员;上海市外高桥保税区新发展有限公司党委书记、总经理;上海陆家嘴(集团)有限公司党委副书记、上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司副董事长、总经理。现任上海陆家嘴(集团)有限公司党委书记、执行董事、总经理,上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司董事长。

  黄建中:男,1958年出生,研究生学历。曾任上海市民政局党委办公室副主任、民政福利事业处副处长,浦东新区社会发展局民政处处长、浦东新区社会事业投资经营公司总经理、浦东新区国有资产管理办公室副主任,上海陆家嘴(集团)有限公司副总经理,上海市张江高科技园区开发公司副总经理,浦东新区审计局局长,浦东新区财政局局长。现任上海陆家嘴(集团)有限公司监事会主席。

  赵卫安:男,1958年出生。曾任空军后勤第四训练团政治处主任,浦东新区城区工作党委政工处主任科员,洋泾街道党工委副书记、纪工委书记,西藏自治区江孜县委书记,机场镇党委副书记、镇长,川沙新镇党委副书记、副镇长、武装部部长,浦兴社区(街道)党工委书记,金杨社区(街道)党工委书记。现任上海陆家嘴(集团)有限公司监事会副主席。

  应伊红:女,1963年生,本科学历,高级会计师。曾任浙江舟山中国国际旅行社会计、财务经理;上海国峰房地产开发公司财务总监;上海赢通房地产集团总会计师;上海杨浦区国有资产监督管理委员会财务总监、专职监事。现任上海市浦东新区国有资产监督管理委员会董事监事管理中心专职监事、上海陆家嘴(集团)有限公司监事、上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司监事。

  胡习:男,1967年11月出生,大学本科学历,曾任上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司财务总监,上海陆家嘴(集团)有限公司审计总监兼审计与风险控制部总经理,现任上海陆家嘴金融发展有限公司财务总监。

  陈前:男,1971年8月出生,硕士研究生学历。曾任上海陆家嘴物业管理有限公司副总经理,上海易兑货币兑换有限公司执行董事,上海嘉里城房地产有限公司副总经理,上海陆家嘴软件产业发展有限公司总经理,上海前滩实业发展有限公司总经理,现任上海陆家嘴(集团)有限公司战略投资部总经理。

  文新春:男,公司副总经理。1966年1月出生,工商管理硕士。曾任国家经济贸易委员会干部、副处级秘书、正处级秘书,上海工业投资(集团)有限公司副总裁。

  马诗经:男,公司副总经理。1966年7月出生,硕士研究生学历。曾任江西财经学院教师,上海市人民政府研究室副处长,浦东新区区委、区府研究室主任,浦东新区发展与改革委员会副主任。

  张浩:男,公司副总经理。1963年11月出生,工商管理硕士。曾任浦东新区经贸局副局长,浦东新区经济委员会副主任,上海金桥(集团)有限公司副总经理。

  卢梅艳:女,公司副总经理。1967年2月出生,中共党员,博士研究生学历。曾任上海浦东建设(集团)有限公司副总工程师、副总经理,浦东新区建设局副局长,浦东新区建设与交通委员会副主任,浦东新区发展与改革委员会副主任,浦东新区规划与土地管理局副局长。

  黎作强:男,公司副总经理。1966年6月出生,硕士研究生学历。曾任国泰君安证券湖北分公司办公室副主任(主持工作),国泰君安证券资产管理总部执行董事,国泰君安证券上海水城路营业部总经理,国泰君安证券股份有限公司上海分公司总经理,国泰君安证券总裁办公室主任。

  朱蔚:男,公司副总经理,1957年10月出生,研究生结业、会计师。曾任上海陆家嘴(集团)有限公司计划部经理、投资部经理;上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司董事会秘书、副总经理。

  截至本募集说明书摘要签署日,公司董事、监事、高级管理人员在其他企业兼职情况如下:

  陆家嘴集团经营范围:房地产开发经营,市政基础设施,建设投资,投资咨询,实体投资,国内贸易(除专项规定),资产管理经营、信息。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】

  发行人的经营业务主要由房地产板块业务与金融板块业务组成。发行人房地产业务主要包括土地批租、房产销售、房产租赁以及物业管理服务等。发行人金融业务主要包括证券经纪业务、投资银行业务、信托业务等,其主要由发行人控股公司爱建证券与陆家嘴信托分别开展。2014年,公司房地产业务与金融业收入分别约占总收入84.40%与10.42%;2015年发行人房地产业务与金融业务收入占总收入比例分别为73.14%与21.95%。发行人最近三年的收入构成情况如下:

  房地产业务板块是公司的主要业务。近三年来,公司的主营业务收入来自于房地产业务板块。公司房地产业务主要集中于上海,业务类型主要包括土地批租、房产销售、房产租赁以及物业管理等。2013年~2015年,公司房地产业务收入分别为676,580.86万元、775,258.88万元以及577,333.78万元,占收入合计的比例分别为82.43%、84.40%与73.14%。报告期内,公司土地批租、房产销售、房产租赁以及物业管理四类业务收入合计分别为649,333.65万元、749,029.95万元与541,361.88万元,占公司房地产业务收入比例分别为95.97%、96.62%与93.77%。

  公司金融投资板块以上海陆家嘴金融发展有限公司为主要运营主体。陆金发公司2014年全年实现营业收入9.63亿元,同比增长38.15%,净利润4.57亿元。陆金发公司金融业务营业收入主要来自于爱建证券与陆家嘴信托。其中,爱建证券营业收入3.14亿元,净利润0.88亿元;陆家嘴信托营业收入8.45亿元,净利润3.58亿元。2015年,陆金发公司实现营业收入17.41亿元,净利润6.39亿元。其中,爱建证券实现营业收入5.43亿元,净利润1.59亿元;陆家嘴信托实现营业收入13.63亿元,净利润5.52亿元。

  作为公司金融板块运营的主体,陆金发公司通过控股陆家嘴信托和爱建证券、参股陆家嘴国泰人寿、发起设立中银消费金融有限公司和上海国和现代服务产业基金管理公司等,已经初步形成了“证券+信托+保险+基金”的基本业务架构,为进一步发展成为金融控股企业奠定了基础。

  发行人经营规范、业绩良好,在城市基础设施建设、房地产开发经营和旅游会展行业中具有一定的知名度和影响力。公司自成立以来,秉承效益优先和企业价值最大化的宗旨,实现了陆家嘴金融贸易区现代化建设。

  发行人致力发展旅游会展行业,与德国杜塞尔多夫展览公司和德国慕尼黑国际展览有限公司共同投资建设的上海新国际展览中心以其单层无柱式的独特展馆设施以及多种多样的现场服务特点,是国内较有吸引力的国际展览及活动场馆之一;发行人为上海迪士尼乐园项目的中方投资者,上海迪士尼乐园建成后将成为全球第六家迪士尼乐园,也是中国第二家迪士尼乐园。

  在金融业务方面,公司自2010年来已成功控股了爱建证券和陆家嘴信托(原青岛海协信托投资有限公司),向金融投资行业迈出了第一步,为公司未来多元化经营战略进一步奠定了基础。

  发行人按照公司《章程》的有关规定,不断完善公司治理结构,强化内部管理,规范公司经营运作,建立了现代化法人治理结构,由执行董事、监事会、总经理及副总经理组成公司的法人治理结构。

  发行人的公司《章程》规定公司设一名执行董事,由浦东新区国资委按照目前干部管理权限进行委派。执行董事每届任期三年,可以连任。执行董事是公司的法定代表人,兼任公司总经理。

  公司设立监事会,监事会成员五名,由浦东新区国资委委派。监事每届任期三年,连选可以连任。监事会中应有职工代表,该职工代表由公司职工民主选举产生。

  自公司设立以来,按照公司《章程》的有关规定,发行人建立了现代化法人治理结构。报告期内,公司各相关机构一直按照有关法律、行政法规、《公司章程》的规定规范运作,对完善公司的治理结构及规范公司的运作发挥了积极作用。

  经发行人确认,并经发行人律师及主承销商查询国土资源部门网站,报告期内,发行人及其下属房地产子公司列入核查范围的房地产开发项目,不存在违反《国务院关于促进节约集约用地的通知》(国发[2008]3号,以下简称“3号文”)、《中华人民共和国城市房地产管理法》(2007年修正)及《闲置土地处置办法》(国土资源部令第53号)规定的闲置土地情形,发行人及其下属房地产公司报告期内不存在闲置土地行为,不存在因闲置土地被行政处罚或正在接受调查的情况。

  经发行人确认,并经发行人律师及主承销商核查,报告期内,发行人子公司前滩集团在报告期内存在以下一起土地转让情形:

  2013年9月12日,上海滨江国际旅游度假区开发有限公司(后更名为前滩集团)与亿城集团股份有限公司签订《上海市成片开发国有建设用地使用权转让合同》,前滩集团通过土地公开挂牌转让程序向亿城集团股份有限公司转让前滩地区(Z000801)单元40-01地块(以下简称“40-01地块”)。转让地块为未进行开发建设投资的土地。

  经发行人律师及主承销商核查,40-01地块系前滩集团通过成片土地使用权出让方式获得的前滩地区成片出让地块中的一部分。根据《中华人民共和国房地产管理法》第三十九条的规定,属于成片开发土地的,转让土地必须满足“按照出让合同约定已经支付全部土地使用权出让金,并取得土地使用权证书”以及“形成工业用地或者其他建设用地条件”两项条件。经发行人确认,并经发行人律师及主承销商适当核查,前滩集团在转让40-01地块时已经满足前述条件,并且前滩集团在转让过程中依法履行了国有资产评估备案程序,并取得了浦东新区国资委关于转让40-01地块的批复。因此,前滩集团转让40-01地块的行为符合相关法律规定,不属于炒地行为。

  除上述情况外,发行人及其下属房地产子公司不存在其他房地产开发建设投资未达到25%以上(不含土地价款)而转让土地及出让合同约定的房地产开发项目的情形。

  经发行人确认,并经发行人律师及主承销商核查有关部门网站公开披露的非法转让土地行政处罚信息,报告期内,发行人及其下属房地产公司不存在炒地行为,不存在因炒地行为被行政处罚或正在接受调查的情况。

  经发行人确认,并经发行人律师及主承销商核查,发行人及其下属房地产子公司报告期内列入核查范围的商品住房项目,不存在因涉及捂盘惜售、哄抬房价行为受到行政处罚的情况。

  发行人及其下属房地产子公司报告期内的房地产开发项目不存在土地闲置和炒地,捂盘惜售、哄抬房价的违法违规行为,发行人及其下属房地产子公司不存在因上述土地闲置和炒地,捂盘惜售、哄抬房价的违法违规行为被行政处罚或正在被(立案)调查的情况。

  发行人具有独立的企业法人资格,自主经营、独立核算、自负盈亏,在业务、人员、资产、机构、财务方面拥有充分的独立性。

  发行人为国有独资企业,在出资人浦东新区国资委的授权范围内,进行国有资产的经营和管理,独立从事《营业执照》核准的经营范围内的业务,具有独立完整的业务及自主经营能力,独立核算,可以完全自主做出业务经营、战略规划和投资等决策。

  发行人拥有独立于出资人的资产,能够保持资产的完整性;公司的资金、资产和其他资源由自身独立控制并支配。目前其实际控制人浦东新区国资委未占用、支配公司的资产。公司的资产均有明确的资产权属,并拥有相应的处置权。

  发行人的执行董事、监事会成员、总经理、副总经理均由浦东新区国资委委派,执行董事、总经理、副总经理在公司领取薪酬;监事会对出资人负责,向出资人汇报工作,并对执行董事、总经理、副总经理执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督;除募集说明书摘要“第三节,五、(三)兼职情况”披露以外,发行人的执行董事、监事会成员、总经理、副总经理没有在其他公司兼任职务的情况;发行人其他人员的劳动、人事及工资管理独立于出资人。

  发行人与出资人在财务方面相互独立,公司设立了独立的财务会计部门,具有独立的会计核算体系和财务管理制度,依法独立核算并独立进行财务决策;公司拥有独立的银行账号和税务登记号,依法独立纳税。

  发行人设立了健全的组织机构体系,规范的现代企业制度,经营和管理完全独立于出资人,发行人的办公机构和办公场所与出资人完全分开,不存在合署办公等情形,出资人的内设机构与发行人的相应部门之间不存在上下级关系。公司依据法律法规、规范性文件及公司章程的规定设立了总经理办公会、执行董事、监事会等机构,同时建立了独立的内部组织结构,各部门之间职责分明、相互协调,独立行使经营管理职权。

  为了保证各项管理工作的规范化、流程化和制度化运作,发行人制定并实施了一系列内部管理制度,对重大事项决策、对外担保、对外投资、对外融资、安全生产等事项做出了详细规定,建立了一套较为完善的内部管理制度体系。

  本节的财务会计数据及有关分析说明反映了发行人2013年至2015年的财务状况、经营成果和现金流量。负责发行人审计的立信会计师事务所(特殊普通合伙)对发行人2013年度至2015年度财务报告进行了审计,并分别出具了信会师报字[2014]第120764号、信会师报字[2015]第123312号及信会师报字[2016]第122161号标准无保留意见的审计报告。

  如无特别说明,本节引用的财务数据分别引自公司经审计的2013年至2015年度财务报告(按合并报表口径披露)。其中,2013年的资产负债表期末数据引用的是2014年追溯调整的报表期初数。

  2013年度新纳入合并范围的子公司在2012年度基础上增加9家,均为当年新设,明细如下:

  2014年度新纳入合并范围的子公司在2013年度基础上增加18家,均为当年新设,明细如下:

  2015年度新纳入合并范围的子公司在2014年度基础上增加12家,均为当年新设,明细如下:

  注1:本公司之子公司上海陆家嘴金融贸易区联合发展有限公司与上海浦东路桥建设股份有限公司于2015年9月22日签订协议,以转让项目公司上海德勤投资发展有限公司股权的形式转让其所持有的金桥德勤园区项目,该项目转让收入已经列入本报告期合并利润表。

  注2:上海浦杨置业有限公司于2015年10月13日完成清算,故自2015年10月13日起,本公司不再将上海浦杨置业有限公司纳入合并范围。

  注:1、企业类型为:1.境内非金融子企业,2.境内金融子企业,3.境外子企业,4.事业单位,5.基建单位;

  2、上海滨江国际旅游度假区开发有限公司于2013年更名为上海前滩国际商务区投资(集团)有限公司;

  5、上海陆家嘴商宇房地产管理有限公司于2015年更名为上海九六广场商业经营管理有限公司;

  注:1、上表中指标的计算,除资产负债率(母公司)以母公司财务报表为基础外,其他均以发行人合并财务报表的数据为基础。

  (8)EBITDA利息保障倍数=(利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销)÷(计入财务费用的利息支出+资本化利息支出)

  发行人管理层结合发行人最近三年的财务资料,对发行人的财务状况、盈利能力、现金流量、未来业务目标等因素进行了讨论与分析。

  最近三年,发行人资产总额分别为7,043,744.51万元、9,684,697.57万元及11,685,931.89万元,呈逐年上升态势。同时,发行人流动资产占总资产的比重有所下滑,主要由于投资性房地产、可供出售金融资产等非流动资产规模增长较快所致。

  最近三年,发行人非流动资产分别为3,114,281.42万元、5,359,323.67万元及7,865,031.40万元,占总资产比重分别为44.21%、55.34%及67.30%。非流动资产主要包括可供出售金融资产、长期股权投资、投资性房地产等项目。

  最近三年末,发行人负债总额分别为4,676,744.88万元、6,834,438.39万元及8,541,394.24万元。近年来,发行人主要通过流动资金贷款、发行企业债券、短期融资债券等多元化融资渠道支撑业务发展的资金需求。发行人以流动负债为主,负债结构较为稳定,负债规模随总资产增加持续扩大。报告期内,发行人无逾期未偿还债项。

  最近三年末,发行人流动负债分别为3,830,138.30万元、4,624,866.31万元及6,561,454.64万元,占总负债比重分别为81.90%、67.67%及76.82%。其中,短期借款、预收账款、其他应付款所占比重较大。发行人主要流动负债情况分析如下:

  最近三年末,发行人非流动负债分别为846,606.58万元、2,209,572.08万元及1,979,939.60万元,占总负债比重分别为18.10%、32.33%及23.18%。其中,长期借款、应付债券占比较大。

  发行人营业收入主要来源于房产销售、土地批租、房地产租赁等业务。最近三年,发行人分别实现营业收入751,304.02万元、822,872.33万元及616,130.63万元。

  从营业收入结构来看,手续费及佣金净收入是发行人金融板块收入的主要来源。最近三年,发行人手续费及佣金净收入分别为62,630.63万元、86,854.94万元及153,770.96万元。由于金融环境趋好,资本市场交易日趋活跃,经纪业务收入呈持续增长趋势;且发行人通过稳步拓展信托、融资融券等创新业务,使得手续费及佣金收入逐年增长。

  最近三年,发行人利息净收入分别为2,219.42万元、5,113.56万元及8,695.11万元。利息净收入总体呈增长趋势,主要系受资本市场行情影响,客户日均保证金余额上涨以及融资融券规模持续增加所致。

  最近三年,公司主营业务毛利率分别为57.21%、59.83%及51.58%,其中房产销售的毛利率分别为58.59%、61.79%及45.27%。近年来房地产市场有所波动,但在发行人主要房地产业务所处区域,商品房价格总体上保持稳定;且发行人商业用地的取得时间较早,成本较低,导致发行人商品房项目的毛利率较高。自2010年以来,发行人通过招拍挂的方式在土地市场中获取土地,这使得公司储备土地成本较低的优势有所减弱,从而导致了发行人2013年以来结转的商品房开发项目毛利率有所下滑。报告期内,受项目平均售价下降、土地成本上涨、结算项目的区域和类型差异等因素的影响,房产销售毛利率呈现出一定的波动。2015年,发行人房产销售毛利率较低,主要由于本期结转收入的主要项目红醍半岛的毛利率较低所致。

  最近三年,发行人期间费用分别为133,948.95万元、182,831.78万元及273,104.66万元,费用收入比分别为16.32%、19.90%及34.60%,整体呈现递增趋势。造成期间费用占营业总收入比重上升的原因主要有四个方面:一是近年来针对房地产行业的调控政策升级,对发行人相关业务的经营造成了一定的影响,为实现企业持续发展,发行人通过定向客户开发、拓展销售渠道等方式加强销售管理,加大营销力度,导致销售费用增长较多;二是伴随着发行人业务板块逐步扩张,各项业务规模逐年扩大,管理费用也相应有所增加;三是由于近年来发行人业务扩张导致融资规模逐年上升,使得财务费用呈上升趋势,从而导致2015年发行人期间费用占总收入比例上升较大。

  2013年~2015年,发行人经营活动产生的现金流量净额分别为35,069.72万元、-441,767.46万元及887,917.37万元。2013年与2014年,发行人经营活动产生的现金流量净额持续下降,其主要是由于发行人世纪大都会、浦东金融广场、临港国际会议中心以及前滩区域多个项目等均进入了重要的建设投资期,导致公司项目支出大幅增加。同时,发行人的多个楼盘进入了收入结转期,现金流入较少,由此导致2013年与2014年发行人经营活动产生的现金流量净额持续下降。2015年,发行人经营活动产生的现金流量净额增幅较大,主要系公司部分项目进入预售阶段,预收款项增长较大,导致了经营活动产生的现金流量为净流入。

  受项目开发进度、销售回款以及运营周期等因素的影响,发行人经营活动现金流波动较大。发行人所从事的房地产开发业务属于资金密集型行业,存在前期投资大、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点。发行人目前的经营情况、财务状况和资产质量良好,且随着在建项目的完工并投入销售与运营,公司的持续盈利能力及偿债能力将得到增强。经营活动产生的现金流量净额波动不会对公司的持续经营造成实质性影响。

  报告期内,发行人始终保持较大的对外投资规模,导致近三年来投资活动产生的现金流量净额持续为负。报告期内,发行人坚持多元化经营战略,不断扩大对旅游、金融等板块的投资。2014年,发行人投资活动现金流出较上年增加1,835,896.78万元,主要由于增加对申迪集团、陆家嘴国泰人寿等合营、联营企业的资金投入,同时为创造新的利润增长点,加大了对可供出售债券、可供出售权益工具等金融业务的投资规模;2014年,发行人投资活动现金流入较上年增加922,513.46万元,主要来源于出售可供出售金融资产、以及信托、理财产品到期收回及投资收益收到的现金。2015年,发行人投资活动净流出额为-1,350,531.08万元,投资资金流向主要为金融板块日常业务及银企专项合作产品等投资。

  最近三年,发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为-14,940.01万元、1,551,944.59万元及773,638.83万元。报告期内,发行人不断加大对外筹资力度,拓宽融资渠道。2014年,除银行贷款外,发行人先后发行了企业债券、中期票据以及短期融资券,筹集资金共计106亿元,导致当年筹资活动产生的现金流量净额较上年增幅较大。2015年,筹资活动现金流入主要来源于新增借款。

  2015年末,发行人有息负债总余额为4,120,961.80万元,1年以内到期的有息负债占比为59.23%。发行人2015年12月末债务期限结构如下:

  截至2015年12月末,发行人有息负债以信用借款为主,信用借款占全部有息负债比例达59.84%。发行人2015年12月末有息负债的结构如下:

  (4)EBITDA利息保障倍数=(利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销)/(计入财务费用的利息支出+资本化利息支出)

  最近三年,发行人存货周转率分别为0.12、0.11及0.11。由于房地产项目开发周期相对较长,因此行业存货周转率普遍较低。总体来看,公司存货周转率呈现出稳中略降的趋势,主要系近年来发行人重点推进前滩项目建设,开发成本支出较大,导致存货余额逐年增加所致。

  最近三年,发行人应收账款周转率分别为51.13、14.64及11.00。发行人房地产业务主要采用预售模式,形成的应收账款规模较小,应收账款周转率较高。2013年末,发行人应收账款净额较上年末减少21,110.83万元,下降83.61%,主要由于发行人当年收到上海静融实业发展有限公司支付的博爱大厦转让款项的剩余尾款,从而导致其2013年应收账款周转率波动较大。

  最近三年,发行人总资产周转率分别为0.13、0.11及0.07。由于发行人处于集中建设期,总资产伴随业务规模的扩大而逐年增长,盈利能力有待项目建成后方能完全释放,因此总资产周转率略有下降。

  最近三年,发行人净资产周转率分别为0.35、0.35与0.26。发行人净资产周转率较为稳定。

  本次债券发行完成后,将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人资产负债结构在以下假设基础上发生变动:

  假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用,本次债券募集资金净额为50亿元;

  假设本次债券募集资金净额50亿元计入2015年12月31日的资产负债表;

  本次债券募集资金的用途为47亿元用于偿还银行贷款、3亿元用于补充流动资金;

  发行人本次发行公司债券预计募集资金总额50亿元人民币。本次发行募集资金扣除发行费用后,拟用于补充流动资金、偿还银行借款及其他有息负债,保障公司正常经营的顺利进行。

  公司将本着优化债务结构、促进业务发展的原则,拟使用本次债券募集资金总额中的47亿元偿还公司有息负债。本次债券募集资金暂定还款计划如下:

  因本次债券的发行时间尚有一定不确定性,待本次债券发行完毕,募集资金到账后,发行人将根据本次债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整需要,本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则灵活安排偿还发行人有息负债的具体事宜,具体偿还有息负债项目不局限于以上列明的借款。

  公司拟将募集资金偿还公司银行借款及其他有息负债之后的剩余资金用于补充流动资金,以满足公司日常生产经营需求,有助于进一步优化资本结构,提高公司的抗风险能力。

  公司所属的房地产行业为资金密集型行业,项目开发周期长,资金占用量大。根据公司未来期间的经营规划,公司经营规模扩大及项目辐射区域扩张将面临较大的资金需求,本次债券募集资金拟将偿还银行贷款后的剩余部分用于补充流动资金,为公司已取得项目的后续开发提供资金支持,帮助公司更好地应对经营规模扩张带来的流动资金压力,增强公司资金实力,提高核心竞争力,保障公司的中长期发展。

  根据募集说明书“第六节,六、本次公司债券发行后发行人资产负债结构的变化”,并假设不发生其他重大资产、负债和权益变化的情况下,假设本次债券发行完成且募集资金部分偿还金融机构借款及其他有息负债,部分用于补充流动资金,公司合并财务报表的资产负债率水平将由发行前的73.09%增加至发行后的73.16%,增加0.07个百分点。流动负债占负债总额的比例将由发行前的76.82%下降为71.07%,非流动负债占负债总额的比例将由发行前的23.18%上升为28.93%,公司的债务结构将得到优化。

  根据募集说明书“第六节,六、本次公司债券发行后发行人资产负债结构的变化”,并假设不发生其他重大资产、负债和权益变化的情况下,假设本次债券发行完成且募集资金部分偿还金融机构借款,部分用于补充流动资金,公司合并财务报表的流动比率将由0.58上升至0.63,流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升,短期偿债能力得到增强。

  利用多种渠道筹集资金是公司实现未来发展战略的重大举措,也是公司实现可持续发展的重要前提和保障。作为直接融资工具,债券直接面向投资者发行,其融资成本相对较低。近年来,我国债券市场发展迅速,公司将以发行本次债券为契机,募集较低成本中长期资金,进一步优化债务结构,拓展直接债务融资渠道。同时,固定利率债券作为一种资本市场直接融资品种,可以锁定较长时期内的利率水平,有助于公司规避未来利率上升导致的融资成本提升的风险。

  综上所述,募集资金用途及使用计划,符合相关法律、法规的要求,符合公司的实际情况和战略目标,有利于满足公司持续稳定发展的资金需求,改善财务状况,提高公司的核心竞争能力和抗风险能力,促进长远健康发展。

  公司按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求,设立了本次公司债券募集资金专项账户,用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。专项账户相关信息如下:

  除募集说明书披露资料外,发行人及主承销商将整套发行申请文件及其相关文件作为备查文件,供投资者查阅。有关备查文件目录如下:

  自募集说明书公告之日,投资者可以至发行人、主承销商处查阅募集说明书全文及上述备查文件,亦可访问上海证券交易所网站()查阅部分相关文件。


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